拍賣底價

底價是賣方與拍賣行事先同意的最低出售價格，通常保密。以佳士得的規則為例，底價不高於公開的低估價；若競價未達底價，作品一般不會在該場成交。

訪談把 lower reserves 和 lower estimates 並列，分別指降低底價及調低公開估價。例如估價八萬至十二萬元，底價可能低於八萬元；這三個數字各有不同用途。